Not 31 – Finansiell riskhantering
BE Group exponeras för ett flertal finansiella risker i sin verksamhet. Hanteringen av dessa risker regleras i koncernens finanspolicy. Finanspolicyn fastställs av styrelsen och är ett ramverk för hur BE Group skall hantera verksamhetens finansiella risker. BE Group har en centraliserad finansfunktion vars ansvar är att identifiera och att hantera de finansiella riskerna enligt fastställd policy.
Finansfunktionen rapporterar till BE Groups verkställande direktör.
BE Groups operativa verksamhet ger upphov till ett antal finansiella risker. Dessa utgörs av marknadsrisk (valuta- och ränterisk), refinansieringsrisk (likviditetsrisk) samt kreditrisk. De mål som fastställts i finanspolicyn framgår under respektive rubrik nedan.
Marknadsrisk
Marknadsrisk är risken att förändringar i marknadspriser såsom valutor och räntor påverkar koncernens resultat eller finansiella ställning.
Valutarisk
BE Group är genom sin internationella verksamhet exponerad för valutarisk genom valutakursförändringar. Koncernens valutaexponering omfattar både transaktionsexponering och omräkningsexponering.
Transaktionsexponering
Transaktionsexponering uppkommer genom att koncernen gör inköp i en valuta och säljer i annan valuta, vilket innebär att transaktionsexponeringen är hänförlig till kundfordringar och leverantörsskulder. Koncernens inköp görs huvudsakligen i svenska kronor och euro medan försäljning görs i lokal valuta. BE Groups mål är att minimera den kort- och långfristiga påverkan som förändringar i valutakurser har på bolagets resultat och eget kapital. Detta sker i första hand genom att matcha intäkter och kostnader i affärstransaktioner med andra valutor än svenska kronor. I de fall matchning inte kan uppnås använder koncernen i vissa fall sig av valutasäkring genom terminskontrakt. All valutasäkring sker genom koncernens centrala finansfunktion i moderbolaget. I samband med årsskiftet hade koncernen inga utestående terminskontrakt relaterade till transaktionsexponeringen.
BE Groups transaktionsexponering i euro har under 2020 uppgått till 57 MEUR (58), vilket utgör skillnaden mellan faktiska inköp och försäljning i euro. Koncernen gör huvudsakligen sina inköp i euro medan försäljningen sker i lokal valuta. Den verkliga effekten av transaktionsexponeringen har under året påverkat rörelseresultatet med 3 MSEK (-1). Baserat på 2020 års intäkter och kostnader i utländsk valuta bedöms en förändring med +/- 5 procent av den svenska kronan gentemot euron medföra en effekt om cirka +/- 4 MSEK på rörelseresultatet. På balansdagen hade koncernen rörelseskulder på netto 7 MEUR och finansiella skulder på 15 MEUR.
Omräkningsexponering
Nettotillgångarna fördelas per balansdagen på följande valutor:
| Amount | SEK M | ||
| Belopp | MSEK | ||
| SEK | SEK | 480 | 53% |
| EUR | EUR | 432 | 48% |
| Others | Övriga | -7 | -1% |
| Total | Summa | 905 | 100% |
Vid omräkning av de utländska koncernbolagens nettotillgångar till svenska kronor uppstår en omräkningsdifferens vid valutakursförändringar, vilken påverkar koncernens egna kapital. Moderbolaget BE Group AB har fram till och med augusti 2019 upptagit lån i euro för att reducera omräkningsexponeringen från den finska och estniska verksamheten. I koncernredovisningen tillämpades fram tills dess säkringsredovisning enligt principerna för säkring av nettoinvestering i utländsk valuta. För hantering av säkringsredovisning för nettoinvesteringar till och med augusti 2019 se vidare under Redovisningsprinciper.
Koncernens resultat påverkas av vilka valutakurser som används vid omräkningen av utländska enheters resultat. Baserat på 2020 års förhållanden bedöms en förstärkning med 5 procent av den svenska kronan gentemot euron medföra en effekt om cirka -2 MSEK på rörelseresultatet vid omräkning av utländska enheters resultat.
Ränterisk
Ränterisken är hänförlig till förändringar i marknadsräntor och deras påverkan på koncernens låneportfölj. Koncernens räntebärande skulder löper huvudsakligen med rörlig ränta eller med kort räntebindningstid.
Vid utgången av året uppgick den totala räntebärande låneskulden exkl. IFRS 16 till 322 MSEK (542). De räntebärande tillgångarna i form av kassa/bank uppgick till 166 MSEK (168).
Koncernens finansnetto påverkas, vid en ränteförändring om en procent, med cirka +/- 3 MSEK och koncernens egna kapital med cirka +/- 3 MSEK. Känslighetsanalysen har gjorts baserat på aktuell räntebärande skuld vid periodens slut.
I tabellen nedan framgår koncernens utestående räntebärande skulder per den 31 december 2019 och 2020.
Lånevillkor, effektiv ränta, förfallostruktur/räntebindning och verkligt värde
| Nominal amount in original currency | Carrying amount (SEK M) | Maturity | |||||||
| (SEK M) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||
| Nominellt belopp i originalvaluta | Redovisat värde (MSEK) | Förfall | |||||||
| (MSEK) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||
| Factoring | Factoring | EUR M | MEUR | 15 | 1 | 148 | 6 | 2022 | 2020 |
| Factoring | Factoring | SEK M | MSEK | 174 | – | 174 | – | – | – |
| accrued interest | upplupen ränta | – | – | – | – | – | – | ||
| Total financial leasing liability | Total finansiell leasing skuld | 322 | 6 | ||||||
| Of which, current liability | Varav kortfristig skuld | 1 | 6 | ||||||
| Parent Company 1) | Moderbolag 1) | ||||||||
| Bank loan, SEK | Banklån SEK | SEK M | MSEK | – | 90 | – | 87 | 2022 | 2022 |
| Bank loan, EUR | Banklån EUR | EUR M | MEUR | – | 43 | – | 449 | 2022 | 2022 |
| accrued interest | upplupen ränta | – | 0 | ||||||
| Total interest-bearing liabilities, Parent Company | Räntebärande skulder totalt, moderbolag | – | 536 | ||||||
| Of which, current liability | Varav kortfristig skuld | – | – | ||||||
| Total interest-bearing liabilities, Group | Räntebärande skulder totalt, koncern | 322 | 542 | ||||||
| Of which, current liability | Varav kortfristig skuld | 1 | 6 | ||||||
Redovisade belopp för räntebärande skulder utgör en god uppskattning av dess verkliga värde.
Refinansieringsrisk (likviditetsrisk)
BE Group är nettolåntagare och en refinansieringsrisk uppkommer i samband med förlängning av befintliga lån och upptagande av nya lån. Tillgången på extern finansiering, som påverkas av faktorer som till exempel den allmänna utvecklingen på kapital- och kreditmarknader samt låntagarens kreditvärdighet och kreditkapacitet, kan begränsas och det kan finnas oförutsedda händelser och kostnader förknippade med detta. Enligt finanspolicyn ska upplåningsstrategin inriktas på att säkerställa koncernens upplåningsbehov både vad avser det långsiktiga finansieringsbehovet och dagliga betalningsåtaganden. BE Group arbetar för att skapa en tillfredställande betalningsberedskap genom outnyttjade kreditfaciliteter samt aktiv styrning av rörelsekapitalet som är den väsentligaste posten som påverkar koncernens likviditetsutrymme.
Löptidsanalys finansiella skulder
| Financial liabilities | |||
| 2020 | 2019 | ||
| Finansiella skulder | |||
| 2020 | 2019 | ||
| Maturity within 90 Days | Förfaller inom 90 dagar | 427 | 410 |
| Maturity within 91–180 Days | Förfaller inom 91-180 dagar | 34 | 7 |
| Maturity within 181–365 Days | Förfaller inom 181-365 dagar | 4 | 24 |
| Maturity within 1–5 years | Förfaller inom 1-5 år | 321 | 560 |
| Maturity later than 5 years | Förfaller efter 5 år | 0 | 0 |
| Total | Total | 786 | 1 001 |
Finansieringsavtal
Nuvarande finansieringsavtal med Skandinaviska Enskilda Banken tecknades 2019 och har en löptid på 3 år med option om ytterligare 1+1 års förlängning.
De nyckeltal som mäts är nettoskuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad. Kovenanterna mäts kvartalsvis och räntetäckningsgraden baseras på utvecklingen under den senaste 12 månadersperioden. På balansdagen hade koncernen outnyttjade kreditfaciliteter om 428 MSEK (inklusive checkräkningskredit).
Kreditrisk
BE Group tillämpar en affärsmässig bedömning vid ingående av nya och förlängning av befintliga affärsrelationer.
Risken för att betalning inte erhålls för kundfordringar utgör en kundkreditrisk. För att begränsa denna risk använder sig BE Group av kreditpolicys som begränsar utestående belopp och kredittid för olika kunder samt en koncerngemensam kreditförsäkring. I Sverige och Finland bidrar korta kredittider och frånvaron av riskkoncentrationer mot enskilda kunder och specifika branscher till att kreditrisken minskas.
Riskspridningen i kundstocken är tillfredsställande då ingen enskild kund svarade för mer än 4 procent (5) av försäljningen 2020. De tio största kunderna svarade tillsammans för cirka 13 procent (13) av omsättningen.
Kreditexponering uppstår vid placering av likvida medel, men även i samband med handel av derivatinstrument. Risken för att en motpart inte fullgör sin förpliktelse begränsas genom val av kreditvärdiga motparter samt begränsning av engagemang per motpart.
Koncernens kreditexponering uppgår i allt väsentligt till det bokförda värdet för respektive klass av finansiella instrument.
Avsättning kundfordringar 2020
För att beräkna förväntade kreditförluster har kundfordringar grupperats baserat på kreditriskegenskaper och antal dagars dröjsmål. De förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig på kundernas förlusthistorik. Historiska förluster justeras sedan för att ta hänsyn till nuvarande och framåtblickande information om makroekonomiska faktorer som kan påverka kundernas möjligheter att betala fordran. Den historiska förlustnivån justeras baserat på förväntade förändringar i dessa faktorer. Kundfordringar skrivs bort när det inte finns någon rimlig förväntan om återbetalning. Indikatorer på att det inte finns någon rimlig förväntan om återbetalning inkluderar bland annat att gäldenären misslyckas med återbetalningsplanen eller att kontraktuella betalningar är mer än 90 dagar försenade. Kreditförluster på kundfordringar redovisas som kreditförluster – netto inom rörelseresultatet. Återvinningar av belopp som tidigare skrivits bort redovisas mot samma rad i resultaträkningen.
| Not overdue | Overdues 1-30 days | Overdues 31-90 days | Overdues more then 90 days | Total | |||||||
| Ej förfallna | Förfallet 1-30 dagar | Förfallet 31-90 dagar | Förfallet mer än 90 dagar | Summa | |||||||
| Group | Koncern | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
| Accounts receivable – gross | Kundfordringar – brutto | 353 | 336 | 18 | 43 | 4 | 7 | 1 | 1 | 376 | 387 |
| Loss | Förlustreserv | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 | -2 | -1 | -1 | -3 | -3 |
| Expected loss % | Förväntad förlustnivå % | 0% | 0% | 2% | 0% | 50% | 29% | 100% | 100% | 1% | 1% |
Förlustreserv
Förändringen i förlustreserven specificeras nedan.
| 2020 | 2019 | ||
| Provision at January 1 | Avsättning vid årets början | 3 | 13 |
| Increase of loss reserve, change accounted for in income statement | Ökning av förlustreserven, förändring redovisad i resultaträkningen | 1 | 1 |
| Reversals of reserves | Återföring av reserv | 0 | -2 |
| Realized losses | Konstaterade förluster | -1 | -1 |
| Exchange rate differences | Valutakursdifferenser | 0 | 0 |
| Divested/liquidated operations | Avyttrad/likviderad verksamhet | – | -8 |
| Provision at December 31 | Avsättning vid årets slut | 3 | 3 |
Nedskrivningar
Koncernen har två typer av finansiella tillgångar som är inom tillämpningsområdet för modellen för förväntade kreditförluster:
– Kundfordringar hänförliga till försäljning av varor
– Likvida medel
Likvida medel är inom tillämpningsområdet för nedskrivningar enligt IFRS 9, den nedskrivning som skulle komma ifråga har dock bedömts vara immateriell. Se ovan för information om förväntade kreditförluster avseende kundfordringar.
Värdering av finansiella tillgångar och skulder
Verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisat värde i balansräkningen avseende finansiella tillgångar och skulder. De sammanlagda redovisade värdena och verkligt värde per klass framgår av tabellen nedan:
| Grupp | Värderingskategori |
| A | Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via periodens resultat |
| B | Upplupet anskaffningsvärde |
| C | Finansiella tillgångar som kan säljas |
| D | Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde |
| Carrying value according to balance sheet | Of which, financial instruments covered by disclosure requirements in IFRS 7 | Group | Total carrying value | Fair value | ||||||
| 2020 | A | B | C | D | ||||||
| Assets | ||||||||||
| Redovisat värde enligt balansräkning | Varav finansiella instrument som omfattas av upplysningskraven i IFRS 7 | Grupp | Summa redovisat värde | Verkligt värde | ||||||
| 2020 | A | B | C | D | ||||||
| Tillgångar | ||||||||||
| Other securities held as non-current assets | Andra långfristiga värdepappersinnehav | 0 | 0 | – | – | 0 | – | 0 | E/T | |
| Non-current receivables | Långfristiga fordringar | 0 | 0 | 0 | – | – | – | 0 | 0 | |
| Accounts receivable | Kundfordringar | 376 | 376 | – | 376 | – | – | 376 | 376 | |
| Other receivables | Övriga fordringar | 14 | 10 | – | 10 | – | – | 10 | 10 | |
| Prepaid expenses and accrued income | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 22 | 12 | – | 12 | – | – | 12 | 12 | |
| Cash and equivalents | Kassa och bank | 166 | 166 | – | 166 | – | – | 166 | 166 | |
| Liabilities | Skulder | |||||||||
| Non-current interest-bearing liabilities | Långfristiga räntebärande skulder | 321 | 321 | – | – | – | 321 | 321 | 321 | |
| Current interest-bearing liabilities | Kortfristiga räntebärande skulder | 1 | 1 | – | – | – | 1 | 1 | 1 | |
| Accounts payable | Leverantörsskulder | 414 | 414 | – | – | – | 414 | 414 | 414 | |
| Other liabilities | Övriga skulder | 93 | 34 | – | – | – | 34 | 34 | 34 | |
| Accrued expenses and deferred income | Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 69 | 16 | – | – | – | 16 | 16 | 16 | |
| Carrying value according to balance sheet | Of which, financial instruments covered by disclosure requirements in IFRS 7 | Group | Total carrying value | Fair value | ||||||
| 2019 | A | B | C | D | ||||||
| Assets | ||||||||||
| Redovisat värde enligt balansräkning | Varav finansiella instrument som omfattas av upplysningskraven i IFRS 7 | Grupp | Summa redovisat värde | Verkligt värde | ||||||
| 2019 | A | B | C | D | ||||||
| Tillgångar | ||||||||||
| Other securities held as non-current assets | Andra långfristiga värdepappersinnehav | 0 | 0 | – | – | 0 | – | 0 | E/T | |
| Non-current receivables | Långfristiga fordringar | 0 | 0 | 0 | – | – | – | 0 | 0 | |
| Accounts receivable | Kundfordringar | 387 | 387 | – | 387 | – | – | 387 | 387 | |
| Other receivables | Övriga fordringar | 33 | 27 | – | 27 | – | – | 27 | 27 | |
| Prepaid expenses and accrued income | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 18 | 7 | – | 7 | – | – | 7 | 7 | |
| Cash and equivalents | Kassa och bank | 168 | 168 | – | 168 | – | – | 168 | 168 | |
| Liabilities | Skulder | |||||||||
| Non-current interest-bearing liabilities | Långfristiga räntebärande skulder | 536 | 536 | – | – | – | 536 | 536 | 536 | |
| Current interest-bearing liabilities | Kortfristiga räntebärande skulder | 6 | 6 | – | – | – | 6 | 6 | 6 | |
| Accounts payable | Leverantörsskulder | 398 | 398 | – | – | – | 398 | 398 | 398 | |
| Other liabilities | Övriga skulder | 66 | 0 | – | – | – | 0 | 0 | 0 | |
| Accrued expenses and deferred income | Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 73 | 25 | – | – | – | 25 | 25 | 25 | |
Värdering av de finansiella tillgångarnas och skuldernas verkliga värden har utförts enligt nivå 2, förutom Likvida medel som är värderade enligt nivå 1. Koncernen äger dessutom aktier/andelar i onoterade bolag, vilka ingår i värderingskategorin ”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via periodens resultat”.
Risk management och försäkring
Ansvaret för risk management BE Group åligger koncernens gemensamma finansfunktion. Arbetet har som målsättning att minimera den totala kostnaden för koncernens skaderisker. Detta sker dels genom att kontinuerligt utveckla det skadeförebyggande och skadebegränsande arbetet i verksamheterna, dels genom en koncerngemensam försäkringslösning.