Utveckling under året

Verksamheten

BE Group AB (publ), org.nr. 556578-4724, som är noterat på Nasdaq Stockholm, är en oberoende ståldistributör som lagerhåller och bearbetar stål, rostfritt stål och aluminium till kunder främst inom bygg- och tillverkningsindustrin. Genom bolagets produktionsservice kan kunderna beställa anpassade ståldetaljer för att effektivisera sina produktionsprocesser. År 2025 omsatte koncernen 3,9 miljarder kr. BE Group har cirka 520 anställda med Sverige och Finland som största marknader. Huvudkontoret ligger i Malmö. Mer information finns på www.begroup.com.

Alternativa nyckeltal

BE Group presenterar vissa alternativa nyckeltal som inte definieras i enlighet med IFRS®redovisningsstandarder. Dessa alternativa nyckeltal skall ses som ett komplement och ej som ett substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med standarderna. Koncernledningen anser att dessa alternativa nyckeltal ger användbar information till analytiker, andra intressenter samt läsare av rapporter om koncernens operationella och finansiella utveckling. De alternativa nyckeltal som BE Group anser väsentliga är underliggande rörelseresultat, rörelsekapital, nettoskuld samt sysselsatt kapital. Under Alternativa nyckeltal kan ni läsa mer om hur dessa beräknas.

Marknad och omvärld

Under 2025 präglades den europeiska stålmarknaden av fortsatt svag efterfrågan och pressade priser. EU-27:s totala produktion av råstål (crude steel) uppgick till cirka 126,2 miljoner ton enligt världsstålbranschens statistik över hela året. Detta var en minskning med cirka 2,6% jämfört med 2024, samtidigt som global produktion förblev dämpad till följd av låg aktivitet inom bygg- och industrisektorerna. Europeiska producenter har i stor utsträckning upprätthållit sin kapacitet trots den svagare marknaden, vilket bidragit till ett fortsatt överutbud.

Efterfrågan på långa produkter, som till stor del används inom byggsektorn, var fortsatt låg under året. Priserna utvecklades relativt stabilt men på låga nivåer, delvis till följd av anpassningar i produktionen. För platta produkter noterades en nedåtgående prisutveckling under större delen av året, driven av svag efterfrågan och hård konkurrens från både europeiska och globala aktörer. Sammantaget har 2025 varit ett utmanande år för den europeiska stålindustrin med fortsatt prispress, begränsad efterfrågetillväxt och behov av ytterligare anpassning till rådande marknadsförutsättningar.

Koncernstruktur och organisation

Koncernen omfattar två affärsområden, Sverige & Polen och Finland & Baltikum, med fokus på koncernens huvudmarknader. Under Moderbolaget & koncernposter rapporteras moderbolaget och koncernjusteringar.

Nettoomsättning och resultat

Under året minskade koncernens nettoomsättning med 16 procent i förhållande till föregående år och uppgick till 3 934 MSEK (4 667). Nedgången förklaras av negativ organisk tonnagetillväxt om -8 procent, negativa pris- och mixeffekter om -3 procent, avveckling av de baltiska och polska enheterna om -3 procent samt valutaeffekter om -2 procent. Tonnaget i den svenska verksamheten var oförändrat medan den finska enheten levererade 13 procent mindre.

Bruttoresultatet uppgick till 396 MSEK (517) och bruttomarginalen till 10,1 procent (11,1). Rörelseresultatet uppgick till -586 MSEK (-49). Justerat för lagerförluster på -2 MSEK (-53) och jämförelsestörande poster om -471 MSEK (-47) uppgick det underliggande rörelseresultatet till -113 MSEK (51). Den underliggande rörelsemarginalen uppgick till -2,9 procent (1,1).

Affärsområde Sverige & Polen

Affärsområde Sverige & Polen svarade under året för 55 procent (52) av koncernens externa nettoomsättning. Affärsområdet innefattar koncernens verksamheter i Sverige bestående av BE Group Sverige AB och joint venture ArcelorMittal BE Group SSC AB. BE Group Produktion Arvika avvecklades under året. Den polska verksamheten BE Group Sp.z o.o. avvecklades under andra kvartalet. Nettoomsättningen minskade med 10 procent i jämförelse med föregående år och uppgick till 2 187 MSEK (2 423). Nedgången förklaras av negativa pris- och mixförändringar om -8 procent och avveckling av den polska enheten om -2 procent medan det organiska tonnaget var oförändrat. Rörelseresultatet uppgick till -275 MSEK (-32). Justerat för lagerförluster på -8 MSEK (-48) samt jämförelsestörande poster om -245 MSEK (-28) uppgick det underliggande rörelseresultatet till -22 MSEK (44).I resultatet har de koncerngemensamma kostnader som faktureras ut från moderbolaget eliminerats med undantag av tjänster avseende IT och affärssystem.

Affärsområde Finland & Baltikum

Affärsområde Finland & Baltikum svarade under året för 45 procent (48) av koncernens externa nettoomsättning. Affärsområdet består av koncernens verksamheter i Finland. Den baltiska enheten avvecklades under 2024. Nettoomsättningen minskade med 17 procent i jämförelse med föregående år och uppgick till 1 850 MSEK (2 290). Nedgången förklaras av negativ organisk tonnagetillväxt om -12 procent, avveckling av den baltiska enheten om -4 procent, negativa valutaeffekter om -3 procent samt positiva pris- och mixeffekter om 2 procent. Rörelseresultatet uppgick till -263 MSEK (-11). Justerat för jämförelsestörande poster om -194 MSEK (-19) och lagervinster och -förluster på 6 MSEK (-4) uppgick det underliggande rörelseresultatet till -75 MSEK (12). I resultatet har de koncerngemensamma kostnader som faktureras ut från moderbolaget eliminerats med undantag av tjänster avseende IT och affärssystem.

Immateriella nyckelresurser

Bolagets affärssystem utgör en central immateriell nyckelresurs och är en integrerad del av affärsmodellen. Systemet möjliggör effektiv hantering av orderflöden, kundrelationer, fakturering och finansiell rapportering. Genom automatisering och dataintegration skapas förutsättningar för skalbarhet, intern kontroll och datadrivet beslutsfattande, vilket bidrar till bolagets effektivitet, kostnadskontroll och långsiktiga värdeskapande.

Koncern & moderbolag

Finansnetto och skatt

Koncernens finansnetto uppgick till -18 MSEK (-22) och räntenetto till -24 (-26) varav -9 MSEK (-10) är relaterat till leasing enligt IFRS 16. Skatten uppgick till 66 MSEK (29). Den positiva skatteeffekten om 66 MSEK är främst hänförligt till aktiverade underskottsavdrag om 41 MSEK och skatteupplösning av nedskrivningen i Finland om 23 MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -538 MSEK (-42).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 MSEK (105). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till netto -18 MSEK (-84) för helåret varav 17 MSEK relaterat till nytt affärssystem. Kassaflödet efter investeringar uppgick därmed till -16 MSEK (21).

Kapital, investeringar och avkastning

Koncernens rörelsekapital uppgick vid periodens slut till 546 MSEK (628) och den genomsnittliga rörelsekapitalbindningen var 15,4 procent (14,5). Av investeringarna under året på 49 MSEK (128) utgjorde investeringar i immateriella anläggningstillgångar 17 MSEK (92) och investeringar i materiella anläggningstillgångar 32 MSEK (36). Avkastningen på sysselsatt kapital exkl. IFRS 16 var negativ och uppgick till -39,5 procent (-2,9).

Finansiell ställning och likviditet

Koncernens likvida medel, inklusive checkräkningskredit, uppgick vid periodens slut till 211 MSEK (159) och koncernens nettoskuld exkl. IFRS 16 till 297 MSEK (340). Vid periodens slut uppgick det egna kapitalet till 967 MSEK (1 390). Minskningen är främst kopplad till nedskrivning av goodwill om -409 MSEK, vilken genomfördes under andra kvartalet.

Under tredje kvartalet genomförde BE Group en företrädesemission som tillförde bolaget cirka 135 MSEK. Genom emissionen ökade aktiekapitalet med 130 MSEK till 390 MSEK och det totala antalet aktier ökade med 6 491 602 till 19 501 726. Under fjärde kvartalet beslutade extra bolagsstämman om en minskning av aktiekapitalet utan indragning av aktier för avsättning till fritt eget kapital. Efter verkställd minskning kommer aktiekapitalet att uppgå till 48 754 315 SEK. Minskningen ska genomföras utan indragning av aktier, vilket innebär att aktiens kvotvärde då ändras från 20,00 SEK till 2,50 SEK per aktie.

Medarbetare

Antalet anställda uppgick till 513 jämfört med 626 vid samma tidpunkt föregående år. Medelantalet anställda under året uppgick till 555 (640). Minskningen är främst hänförlig till avvecklingen av den polska enheten och anläggningen i Arvika.

Moderbolaget & koncernposter

Under Moderbolaget & koncernposter rapporteras moderbolaget och justeringar.

Effekterna avseende IFRS 16 har rapporterats under Moderbolaget & koncernposter och har inte fördelats ut på de två affärsområdena.

I moderbolaget BE Group AB (publ) uppgick periodens omsättning, som utgörs av koncerninterna tjänster, till 130 MSEK (111). Dessa koncerninterna tjänster innefattar främst licensavgift avseende dotterbolagens användande av varumärket BE Group samt centrala kostnader för IT och ekonomi etc. Dessa kostnader fördelas och faktureras ut till samtliga dotterbolag i koncernen. I resultatuppföljningen av affärsområdena har dessa koncerngemensamma kostnader eliminerats med undantag av tjänster avseende IT och affärssystem. Utav moderbolagets totala kostnader om -90 MSEK (-65) vidarefakturerades 76 MSEK (49) till dotterbolagen.

Rörelseresultatet uppgick till 9 MSEK (46). Finansnettot uppgick till -221 MSEK (-2) främst hänförlig till nedskrivning av andel i koncernbolag om -234 MSEK, vilken genomfördes under andra kvartalet. Resultat före skatt uppgick till -212 MSEK (-11) och resultat efter skatt till -213 MSEK (-10). Vid årets slut uppgick moderbolagets egna kapital till 989 MSEK (1 067). Investeringarna i moderbolaget uppgick till 17 MSEK (92) främst hänförligt till nytt affärssystem. Moderbolagets likvida medel uppgick till 61 MSEK (5) vid periodens slut.

Miljöpolicy och miljöarbete

BE Group arbetar med miljöfrågor som en integrerad del av verksamheten. Bolaget arbetar för att kontinuerligt förbättra de egna anläggningarna gällande energiförbrukning, utsläpp och avfallshantering.

Övergripande miljöpolicy

Grunden i BE Groups miljöarbete är en koncernövergripande miljöpolicy. Policyn säger bland annat att BE Group ska:

• Minst uppfylla gällande miljölagstiftning och lokala myndighetskrav.
• Hushålla med energi och naturresurser.
• Verka för att avfallsmängderna och utsläppen från de egna anläggningarna minskar.
• Ta vara på möjligheterna att göra miljöanpassningar vid investeringar och förändringar i processer och anläggningar.
• Genom fortlöpande utbildning upprätthålla en hög kunskapsnivå i miljöfrågor.
• Dokumentera och kommunicera miljöarbetet till anställda samt ge öppen och saklig information till externa intressenter.

I Sverige och Finland bedriver BE Group miljötillståndspliktig verksamhet vid en anläggning i respektive land. Särskilda tillstånd att bedriva verksamhet har erhållits av koncernens bolag. Samtliga verksamheter inom koncernen är certifierade enligt miljöledningssystemet ISO 14001.

Aktierelaterad information

Ägandeförhållanden

BE Groups aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan slutet av 2006. Vid räkenskapsårets slut hade BE Group 8 586 aktieägare att jämföra med 10 231 året innan. AB Traction och Svedulf Fastighets AB var de två största ägarna med 26,5 procent respektive 25,6 procent av aktierna. Övriga större ägare finns att läsa om under Aktien samt på bolagets hemsida. Andelen institutionellt ägande (juridiska personer) utgjorde vid årsskiftet totalt 65,6 procent. Utländskt ägande uppgick till 3,5 procent.

BE Groups koncernledning har under 2025 bestått av verkställande direktör och koncernchef tillika VD för Sverige, CFO samt VD för Finland. Den 30 juli 2025 meddelade Peter Andersson att han kommer att lämna sin roll som VD och koncernchef och hans sista arbetsdag var den 16 december 2025. Christoffer Franzén, CFO, tillträdde som tillförordnad VD och koncernchef den 17 december 2025. Han efterträds av Johan Wiig med tillträde den 2 februari 2026. Medlemmarna i koncernledningen hade ett sammanlagt innehav i BE Group om 3 457 aktier vid utgången av 2025. Bolagets styrelseledamöter inklusive närstående ägde vid årsskiftet 10 294 807 aktier. Uppgifterna om koncernledningens och styrelseledamöternas innehav av aktier i BE Group innefattar eget och fysisk närståendes innehav, ägande i kapitalförsäkring samt innehav av juridisk person som direkt eller indirekt kontrolleras av personen eller dennes närstående. BE Group ägde 26 920 egna aktier vid utgången av 2025.

Aktiekapital, antal aktier och rättigheter

Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 19 501 726 (13 010 124) stamaktier. Aktierna har ett kvotvärde om 20,00 kr (20,00). Extra bolagsstämman i december 2025 beslutade om minskning av bolagets aktiekapital och efter verkställd minskning kommer aktiekapitalet att uppgå till 48 754 315 SEK. Minskningen ska genomföras utan indragning av aktier, vilket innebär att aktiens kvotvärde då ändras från 20,00 SEK till 2,50 SEK per aktie. Minskningsbeslutet verkställs under februari 2026.

Extra bolagsstämman beslutade även om ändring av bolagsordningen för att möjliggöra minskningen av aktiekapitalet. I enlighet med denna ska bolagets aktiekapital uppgå till lägst 45 000 000 SEK och högst 180 000 000 SEK och antalet aktier ska uppgå till lägst 10 000 000 aktier och högst 40 000 000 aktier. Varje aktie berättigar till en röst och alla aktier är av samma slag. Bolagets aktiekapital är bestämt i svenska kronor.

Samtliga aktier ger lika rätt till andel i bolagets nettotillgångar, vinst och eventuellt överskott vid likvidation. Varje aktie har en röst och alla aktier är av samma slag. Det föreligger inga begränsningar i antalet röster som en aktieägare kan avge vid årsstämma eller avseende överlåtelse av aktier. Det finns inga för bolaget kända avtal mellan aktieägare vilka kan begränsa rätt att överlåta aktier.

Ytterligare uppgifter om BE Groups aktie lämnas på www.begroup.com.

Bemyndigande till styrelsen

Årsstämman beslutade att bemyndiga styrelsen att, under tiden intill nästa årsstämma och vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om nyemission av aktier, konvertibler och/eller teckningsoptioner, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Syftet är att ge flexibilitet för förvärv av bolag, verksamheter eller delar därav, samt att öka den finansiella flexibiliteten för BE Group. Om emissionsbeslut fattas med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt får antalet aktier som ska kunna ges ut genom nyemission av aktier, konvertering av konvertibler eller utnyttjande av teckningsoptioner inte överstiga tio (10) procent av det totala antalet aktier vid den tidpunkt bemyndigandet utnyttjas för första gången (beräknat efter fullt utnyttjande av det föreslagna bemyndigandet). Emissionsbeslut ska kunna fattas med bestämmelse om apport, kvittning, kontant betalning och/eller andra villkor.

Årsstämman beslutade även att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen och längst till årsstämman 2026, fatta beslut om återköp av egna aktier i syfte att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i arbetet med bolagets kapitalstruktur och öka aktieägarvärdet samt för att möjliggöra finansiering av mindre företagsförvärv. Förvärv får ske av högst så många aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio procent av samtliga aktier i bolaget. Förvärv får endast ske på Nasdaq Stockholm och får endast ske till ett pris inom det vid var tid gällande kursintervallet, varmed avses intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs.

Årsstämman beslutade även att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen och längst till årsstämman 2026, fatta beslut om överlåtelse av egna aktier, i syfte att möjliggöra finansiering av mindre företagsförvärv. Överlåtelse får ske med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt motsvarande högst så många aktier som innehas av bolaget vid tidpunkten för styrelsens beslut. Överlåtelse får ske som betalning av hela eller del av köpeskillingen vid förvärv av bolag eller rörelse eller del av bolag eller rörelse, varvid vederlaget ska motsvara aktiens bedömda marknadsvärde. Vid sådan överlåtelse får betalning erläggas med apportegendom eller genom kvittning mot fordran på BE Group. Överlåtelse får även ske mot kontant betalning genom försäljning på Nasdaq Stockholm, till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet, varmed avses intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs vid avyttringstidpunkten. Styrelsen ska äga rätt att bestämma övriga villkor för överlåtelsen.

Under året har inga egna aktier återköpts eller överlåtits och BE Group ägde sammanlagt 26 920 egna aktier motsvarande 0,1 procent av aktiekapitalet, vilka förvärvats för ett sammanlagt belopp om 21 MSEK.

Bolagsstyrning

En beskrivning av styrelsens arbete, bolagsstyrningen och intern kontroll finns i bolagsstyrningsrapporten.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare återfinns i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 106-107 och den faktiska ersättningen under året framgår av not 4.

Eventualförpliktelser

Koncernens eventualförpliktelser uppgick till 910 MSEK (797) och avser inköpsåtaganden enligt avtal med Stegra, tidigare H2 Green Steel, gällande samarbete och distribution av fossilfritt stål på den nordiska marknaden. Åtagandet gentemot Stegra förutsätter godkända leveranser inom vissa stipulerade tidpunkter. Mer information framgår i not 28.

Viktiga händelser efter räkenskapsårets slut

Den geopolitiska situationen i Mellanöstern har under början av 2026 präglats av ökad osäkerhet, bland annat kopplat till utvecklingen i regionen och relationerna med Iran. En sådan utveckling kan påverka den globala ekonomin genom förändringar i energipriser, transportflöden och råvarumarknader, inklusive stålpriser. I dagsläget är det inte möjligt att bedöma eventuella konsekvenser för BE Groups verksamhet eller finansiella ställning.

Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards, IFRS redovisningsstandarder, såsom de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. En utförlig beskrivning av redovisningsprinciperna återfinns under Redovisningsprinciper.

Utdelningspolicy

Koncernens utdelningspolicy innebär att BE Group över tiden ska dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt. Utdelning ska ske med hänsyn taget till BE Groups finansiella ställning och framtidsutsikter.